Con el dólar quieto, los plazos fijos en pesos crecieron a una velocidad que duplicó a la inflación en noviembre

La persistencia de un dólar planchado y, por momentos, con tendencia a la baja, empujó a los depósitos a plazo fijo que crecieron durante noviembre a un ritmo que duplicó al de la inflación. El mes pasado, el stock de plazos fijos del sector privado creció un 7,2% mensual y un 169,4% interanual, alcanzando $35,5 billones. Si bien el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se conocerá mañana, los consultores que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central pronosticaron que se situará en el 2,9%.

El alza de los depósitos a plazo en noviembre continuó en los primeros días de diciembre, ya que los datos del BCRA al día 5 de este mes muestran un crecimiento algo mayor, del 7,8%, en los últimos 30 días. La variable a analizar será el impacto que tendrá la baja de la tasa de referencia dispuesta por el Central, del 35% al 32%, que ya está comenzando a reflejarse en el rendimiento que los bancos pagan a sus ahorristas. Aún con esa reducción, el sendero descendente de la inflación permite esperar un rendimiento positivo en términos reales a los depositantes.

Según un informe de First Capital Group, el crecimiento se extendió a todas las imposiciones en moneda local: “El sistema financiero argentino cerró noviembre de 2024 con depósitos totales (sector privado y público) que alcanzaron $136,8 billones, reflejando un aumento nominal mensual del 3,53% y un destacado incremento interanual del 211,56%, lo que demuestra la fortaleza del sector”.

“Los depósitos nominados en pesos subieron un 6,1% mensual, alcanzando los $101,4 billones. En términos interanuales, la variación fue del 167,7%. En el sector privado, los depósitos en moneda nacional crecieron un 4% mensual, cerrando en $72,2 billones, con un aumento del 151,4% respecto a noviembre de 2023″, agregó el reporte.

En contraste con el crecimiento de los plazos fijos tradicionales, los depósitos en UVA en el sector privado mostraron un descenso del 29,8% en el mes, mientras que las cajas de ahorro y cuentas corrientes experimentaron aumentos mensuales del 1,11% y 1,3%, respectivamente.

“A pesar de ciertos retrocesos en algunas líneas, el crecimiento interanual de los depósitos totales en pesos y dólares supera ampliamente los valores de inflación esperados para el período. Este comportamiento reafirma la confianza de los actores económicos en el sistema financiero y la capacidad del sector para consolidar su recuperación en el mediano plazo”, concluyó el reporte de First Capital.

Los últimos datos del BCRA también registran un elevado crecimiento en el último mes del 16% en el segmento “Otros depósitos”, en el que se ubican los fondos de las billeteras virtuales.

La elevada liquidez de los bancos, de esta forma, sigue reforzándose, lo que preanuncia la necesidad de seguir avanzando en la colocación de préstamos de todas las líneas. En el último mes, el crédito al sector privado creció un 6,5% en promedio, lo que también duplicó la inflación, con valores especialmente altos en préstamos hipotecarios (21,4%) y personales (12,3%).

“El crédito en pesos continuó recuperándose fuerte, llevando el stock real a niveles del primer semestre de 2022 y a la liquidez en pesos del sistema financiero a mínimos para el periodo post pandemia”, apuntó el informe semanal de la consultora Outlier.

Por el lado de los depósitos en dólares del sector privado, en noviembre totalizaron USD 32.610 millones, con una disminución mensual del 5,7%, pero un aumento del 130,7% interanual. Los depósitos a plazo fijo en dólares crecieron un 1,6% mensual, cerrando en USD 3.760 millones, con una variación interanual del 48,6%. Sin embargo, las cajas de ahorro en dólares disminuyeron un 6,5% respecto a octubre, finalizando el mes en USD 28.373 millones.

En este caso, el movimiento es claro: el 8 de noviembre terminó la primera etapa del blanqueo, que permitió regularizar hasta USD 100.000 en efectivo sin pagar ninguna penalidad. Ese proceso aportó al sistema más de USD 20.000 millones. Una vez concluido ese plazo, algunos blanqueadores prefirieron retirar sus dólares de las cuentas CERA, lo que hizo disminuir el stock con respecto a octubre.