El Banco de la República anunció el viernes 20 de diciembre de 2024, una reducción de 25 puntos básicos (pbs) en la tasa de interés de política monetaria, situándola en 9,5%.
La decisión, tomada en la última reunión del año, refleja un esfuerzo por equilibrar la recuperación económica y controlar la inflación en un entorno de incertidumbre financiera global y local.
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De acuerdo con un comunicado que compartió el Banco Emisor, cinco de los siete miembros de la Junta Directiva votaron a favor de esta medida; un integrante respaldó una disminución de 50 pbs y otro propuso una reducción de 75 pbs.
Al respecto, el banco central argumentó que la medida responde a un descenso en la inflación anual, que se ubicó en 5,2% en noviembre, frente al 5,4% registrado en octubre.
No obstante, las expectativas para 2025 apuntan a una desaceleración más lenta de la inflación hacia la meta del 3%.
Contexto económico y factores clave
La decisión del banco estuvo influenciada por varios factores. La inflación subyacente, que excluye alimentos y regulados, se mantuvo alrededor del 5,4%, reflejando persistencia en los precios de servicios.
Asimismo, las recientes presiones cambiarias asociadas con condiciones financieras externas más restrictivas, el fortalecimiento del dólar y el aumento del riesgo percibido en mercados emergentes, también influyeron en la postura cautelosa de la Junta.
En términos de crecimiento, el producto interno bruto (PIB) colombiano mostró un avance del 2,0% en el tercer trimestre, impulsado por la recuperación de la inversión; sin embargo, las tensiones en el mercado cambiario y la incertidumbre fiscal siguen generando volatilidad.
La tasa de interés como herramienta de política monetaria
La tasa de interés de política monetaria es el principal instrumento del Banco de la República para influir en el comportamiento económico.
Esta tasa define el costo mínimo de los créditos que el banco central ofrece a las entidades financieras y sirve de referencia para otros tipos de interés en la economía, por lo que al modificarla, el banco busca incidir en la inflación y el crecimiento económico.
Un aumento en la tasa de interés tiende a desincentivar el crédito y el consumo, lo que puede moderar la inflación; por el contrario, una reducción de la tasa estimula el acceso al crédito y fomenta el gasto, contribuyendo al crecimiento económico.
En ese sentido, la meta de inflación del Banco de la República, fijada en 3% anual, guía sus decisiones en este ámbito.
Política monetaria e inflación
La política monetaria del Banco de la República tiene como objetivo mantener la estabilidad de precios y promover un crecimiento sostenible.
Para ello, se aplica un esquema de inflación objetivo en un régimen de tipo de cambio flexible que permite ajustar las tasas de interés para alcanzar la meta de inflación, al tiempo que se monitorea la evolución del PIB y el empleo.
En el comunicado emitido tras la reunión, el banco destacó que las futuras decisiones dependerán del comportamiento de la inflación y de otros factores económicos, aunque se espera que la inflación continúe disminuyendo, el banco advirtió que el ritmo de recorte de tasas podría ser más pausado debido a presiones externas e internas.
El IPC como indicador clave
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es la herramienta utilizada para medir la variación de los precios de bienes y servicios de la canasta básica en Colombia.
Este indicador, calculado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane), refleja la evolución del costo de vida y es un parámetro esencial para la política monetaria.
El IPC, que incluye más de 440 artículos divididos en 12 categorías, se publica mensualmente y permite al Banco de la República evaluar la dinámica inflacionaria.
En noviembre de 2024, el IPC evidenció una desaceleración, marcando un 5,2% en términos anuales, lo que contribuyó a la decisión de reducir las tasas de interés.
Perspectivas y desafíos
Aunque la reducción de la tasa de interés busca estimular la economía, la Junta Directiva del Banco de la República enfatizó la necesidad de prudencia ante los riesgos que persisten en el panorama económico.
Entre ellos se encuentran la volatilidad cambiaria, las presiones inflacionarias derivadas del tipo de cambio y la incertidumbre sobre las finanzas públicas.
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